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上周铜价波幅缩窄，回踩5.1万支撑位置后企稳上行，截止下午三点，沪铜主力2010合约收至51990，周涨幅0.37%或190点。伦铜则强势上行，即将试探前高6700美元关口，铜价外强内弱更加明显，主因国内传统淡季上期所继续累库，且月底升水逐渐下调，表明消费仍未有好转；而LME库存则持续去化，本周已降至10万吨以下，为逾14年来低位，并且外盘升水稳中上抬；另外同样受到美元持续走弱的影响，离岸人民币持续升值至年内高位，因此相对来说沪铜跟涨幅度有一定受限。
基本面来看，7月铜精矿进口179.49万吨，环比增加12.6%，同比下降12.98%，印证了此前供应端干扰因素，当前TC维持低位，不过随着智利、秘鲁铜矿陆续复工复产，炒作热情淡化，当前国内淡季消费明显，而市场对于金九银十好转预期较强，基本面对铜价仍起支撑作用。
宏观来看，虽然中美双方通话继续推进第一阶段协议落实，该矛盾未进一步激化，但后市不确定性仍为潜在利空影响；另外周四晚间美联储主席鲍威尔宣布新的政策框架，调整通胀允许的上限，市场解读低利率将延续，打开美元指数下行空间，对有色金属利好。技术面伦铜周线级别维持强势，沪铜则偏向高位震荡温和偏强；8月即将过去，若有旺季需求反弹在盘面提前兑现，则短期不排除破位拉升的走势。
市场方面，上周现货铜跌240元，好铜升水稳步下调，周五企稳在60元附近。月底市场陆续转下月票交易，由于价差原因以及下游淡季备货有限影响，市场货源充裕，供大于求持货商难有挺价，交投以贸易商之间为主，成交清淡。进口盈亏方面，美元指数弱势难改，离岸人民币升值至年内高位，铜价外强内弱愈加明显，周内进口盈利窗口继续关闭，缺口扩大至850元/吨附近。
周内沪铜低开上扬，周内涨幅约700元左右。基本面上，伦敦LME铜库存持续流出至2005年12月来最低水平，国内需求拉动进口铜材大幅增加。宏观面上，美联储改变通胀预期，美元货币宽松态势或有延续，美元指数下方空间打开释放铜价及有色金属压力，结合国内传统工业旺季即将到来，电网及基建等行业铜需求预期增温或将推动铜价，带动市场资金入市形成更多趋势及突破，料沪铜震荡偏强为主。